ローリスク サヤ取り投資法

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11月, 2011

ミクシィゲーム参入で高評価

2011年11月15日

マレーシアから帰国して、昨日はたくさん寝ました。
すっかり元気回復して、今週も過ごせそうです。

早速、今日の夜もビジネスコンサルティングをしてきました。

新しいビジネスの可能性が垣間見れて
これまた、これからが楽しみです。

最近、まわりで体調不良の人が多いので
私も気を付けたいと思いますが
とにかく健康第一ですよね。

健康でないと、何事もできなくなってしまいますから。

みなさんも、健康には充分ご留意ください。

■■　アメリカ市況の様子　■■

14日のアメリカ市場は
欧州圏の債権利回りが上昇したことを受けて
また警戒感漂う相場となりました。

イタリアの国債利回りも、6.76%まで上昇し
7%に近い水準まで上昇しています。
7%を超えると危機的状況と言われていますので
かなりきわどいところになっています。

結局は、どんな法案ができようとも
簡単には問題は解決しないという懸念があり
すんなり上昇とはいかないようです。

ダウ平均の終値は、74ドル安の12,078ドルでした。

またかという感じではありますが
ばんそうこうのように、場当たり的な対応をしても
根本解決できない限り、この問題は再燃しそうです。

トレンドとしては、短期的な上下はあっても
ややネガティブでの推移と見ていいでしょう。

■■　日本市況の様子　■■

15日の日本市場も、3日ぶりに反落しています。

イタリアの国債利回りが上昇したことを受けて
債務危機の再燃が警戒された動きとなりました。

昨日発表されたメガバンクの決算が好調で
寄りつきはやや堅調な動きではありましたが
徐々に値を消す形となっています。

日経平均株価の終値は、61円安の8,541円と
小幅ながら下落となっています。
1日の値動きも60円弱と、あまり動きはありませんでした。

オリンパスは、今日も上場廃止が避けられるという報道から
今日もストップ高比例配分となっています。
明日も続くようだと、これで3日連続になりますので
あさってからは、値幅制限が拡大することになります。

上場廃止なしが本当かどうか分からない中で

かなりギャンブル的な動きになっていると思います。

■■　今日のピックアップ　■■

今日のピックアップは、東証1部ではありませんが
ミクシィを取り上げたいと思います。

ミクシィといえば、日本ではSNSの草分け的な存在です。

今年は、日本でFacebookが爆発的に拡大していますが
日本版のFacebookとして、ミクシィは人気があります。

最近は、Facebook人気に押されて
ミクシィの今後が危ぶまれる声が多かったのですが
今日は複数の証券会社が、ミクシィの格付けを引き上げています。

引き上げの理由は、「Mixi ゲーム」の収益寄与期待から
レーティング引き上げにつながっています。

ソーシャルゲームは、最近非常に人気がありますので
ゲームからの収益が拡大するようであれば
若者を中心に収益拡大する可能性があります。

グリーなどは、オンラインゲームで非常に業績を伸ばしていますし
ゲーム課金が上手く軌道に乗ると、収益拡大になりそうな気がします。

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■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[11/10 寄り仕掛け]
保有銘柄買値現在値損益率
売 9020 ＪＲ東日本 4,850 4,820 0.62%
買 8015 豊田通商 1,263 1,239 -1.90%
利益率 -1.28%

こちらのペアは、昨日とほとんど変わらずです。

徐々にではありますが
サヤのトレンドとしては、好調維持と見ておきましょう。
安定した縮小傾向になるのを待ちたいと思います。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 8309 三井住友トラ 258 252 2.33%
買 8306 三菱ＵＦＪ 327 334 2.14%
利益率 4.47%

こちらのペアは、サヤ縮小してきています。
あと少しで5%というところですが、今日は届きませんでした。

三菱UFJの決算が良い影響を与えていると思います。

あと一息ですから、がんばってもらいたいです。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、順調に推移しています。

新しいペアを入れて行きたいところですが
見たところ、あまり目にとまるペアが見つからず
少なくとも明日は様子見です。

良さそうなペアがあれば、追加で入れて行きたいと思います。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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メガバンク上方修正ラッシュ

2011年11月14日

今朝の飛行機で、マレーシアから帰国しました！！

そして、そのまま会社に直行しました！！

なかなかの強行スケジュールでしたが
色々なものをみれて、当初の予想以上に目的を達成できました。

ちなみに、今回はお仕事ではなくて
投資関連での渡航だったので完全プライベートです。

色々楽しいお話はありますが
メルマガには書けない内容などもあるので (^^;
面白そうな話は、懇親会の時などにでも。

旅の疲れもあるので、今日は気持ち手短にいきます。

■■　アメリカ市況の様子　■■

先週末のアメリカ市場は
イタリアが財務安定の法案が可決したことを受けて
欧州圏の不安が大きく後退しました。

金融関連を中心に、買い戻しの動きが一気に広がりました。

ダウ平均の終値は、259ドル高の12,153ドルと
大幅に高くなってきています。

イタリアの金利上昇で緊迫感が出たところも
一気に収束の方向で動いています。

■■　日本市況の様子　■■

先週末のアメリカ市場が堅調だったことを受けて
日本市場でも買い戻し先行の動きが強まりました。

ただ、為替相場がやや円高に振れていることもあり
どうも戻りは他の国外と比べると鈍いところがあります。

日経平均株価の終値は、89円高の8,603円でした。

今日は、オリンパスがストップ高となっており
ストップ安からの一転しての買いになっています。
上場廃止にならない可能性があると報じられたことで
ギャンブル相場になっています。

為替相場は、77円ちょうどくらいに。
また、少し円高の傾向が出てきているのがちょっと気がかりです。

■■　今日のピックアップ　■■

今日は、メガバンクが決算発表しておりますので
そちらをピックアップしたいと思います。

まず、三井住友ですが、通期の利益を上方修正しています。

当期純利益を、従来予想の4000億円から5000億円に
25%の上方修正となっています。

欧州の債務危機などによる債券価格の変動については
特に大きな問題はないという前提で見ており
影響は受けていないようです。

三菱UFJ FGですが、こちらも通期見通しを上方修正しています。

当期純利益を、従来予想の6000億円から9000億円へと
なんと50%もの大きな上方修正になっています！！

海外での展開が堅調だったことや
ノンバンクの傘下のアコムの業績が回復したようです。

最後にみずほですが、みずほは通期予想は変えておらず
期末の当期純利益を4600億円に据え置いています。

他のメガバンクが上方修正しただけに
ちょっと他と違う様相がはっきりと分かります。

合わせてリストラ策も発表しており
統合の効果を高めるために、3000人に人員削減を打ち出しています。
まだ、改革が道半ばというところなのでしょう。

総じて見ると、メガバンクの決算はとても良いです。

市場環境は決して良いとは言えませんが
金融系が順調に推移しているのは素晴らしいです。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 9020 ＪＲ東日本 4,850 4,835 0.31%
買 8015 豊田通商 1,263 1,241 -1.74%
利益率 -1.43%

先週末から、少し戻してきました。

サヤの動きとしては、まあ悪くはない感じです。
ちょっと予想を突き抜けましたが
順当に動いていると行って良いでしょう。

明日の動きが楽しみです。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 8309 三井住友トラ 258 255 1.16%
買 8306 三菱ＵＦＪ 327 334 2.14%
利益率 3.30%

先週末から大きく変わっていません。
今日は、決算発表がありましたので、それが同影響するか。

明日は、ちょっとペアの動きがあるかも？！

三菱UFJの決算は良かったので
このペアに対してはプラスに作用してくれるかな？
と期待したいと思います。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、大きな動きはありませんが
決算もほぼ一巡してきて、取り組み安くなっています。

欧州不安も、過度な緊張感が薄れてきており
また安定機運が少し出てきています。

まあ、今年は暴落から落ち着いては、また暴落の繰り返しで
いつになったら、本当の平穏な時がくるのか分かりませんが
欧州問題がすぐに綺麗に解決するとは思えず
常にリスク含みの展開になってしまうと思われます。

いざという時に備えて、常にリスクヘッジしながらいきましょう。
今は、ちゃんとヘッジできないと、投資するには恐いです。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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TPP交渉参加を決定

2011年11月11日

マレーシアのクアラルンプールに来ています。

日本とは、時差が1時間だけなので
時差ぼけもなく、日本からは来やすい場所です。
といっても、日本からは8時間かかるので遠いですね。

今日は、到着したのが夜なので
明日から本格的に投資関連の用事を済ませてきます。

週末をマレーシアで過ごして
月曜の早朝には、成田に戻る予定ですので
マレーシアからのメルマガ発行は1日だけですね。

今日は、11月11日ですが、特に何もなかったですね。
(アメリカの11日は、これから本番ですが)

まあ、何事もなくて良かったです。

■■　アメリカ市況の様子　■■

10日のアメリカ市場は
イタリアの国債金利が回復したことや
ギリシャで大連立が発足することが伝わったこと
新規失業保険申請件数が予想を下回ったことなど
比較的好材料が揃いました。

9日に大暴落したダウ平均ですが
10日は買い戻しの展開となっています。

ダウ平均の終値は、112ドル高の11,893ドルでした。

ちょっと戻したとは言え、全く油断できません。

戻り幅も、前日の下げに比べれば小さいですし
トレンドとしては、弱含みと思った方が良いでしょう。

イタリアの国債金利が高止まりするようになると
かなり危機的な状況になってしまいますので
金利の動向にも目を配っていく必要があります。

色々と気を配るところが増えて大変です。

■■　日本市況の様子　■■

11日の日本市場は、
前日のアメリカ市場の上昇を受けて
買い先行の流れとなりました。

ただ、週末相場ということもあり
また欧州不安が消えたわけではないので
積極的に買いが続くような展開にはならず
徐々に値を消す展開となりました。

日経平均株価の終値は、13円高の8,514円と
引けはわずかな上昇となっています。

オリンパスと大王製紙が監理銘柄入りとなり
市場のムードも好転してはいません。

8,500円くらいの水準になってくると
公的年金の買いも観測されていますが
いつも日本市場は戻りがにぶいです。

これだけ世界情勢の動きが激しいと
片張りでやっていくのは相当難しい気がします。

プロ並みの洞察力を持っていて
ザラ場が見える状況でないと厳しそうな感じがします。

サヤ取りには、それほど洞察力は必要なさそうですが。

■■　今日のピックアップ　■■

TPP参加の議論が長く続きましたが
11日の夜に、野田首相はTPP参加を正式に表明しました。

12日から開催されるAPEC首脳会談で
TPP参加交渉に向けて関係国との調整に入ることが決まりました。

アジア地域の高い成長力を日本にも取り込むとした上で
あくまで国益の視点に立って結論を得るという考え方を示しています。

TPP交渉参加については、両方の意見がありますが
参加を全面にしながらも、反対派への配慮もみられました。

参加表明が1日遅れるなどの波乱もありましたが
時間ぎりぎりまで、国内での議論がされたようにも思います。

これからが、具体的な品目レベルでの話し合いですので
どういう内容で成立するのか、国内産業の保護をどうするのか
ここからの手腕が試されるところです。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 9020 ＪＲ東日本 4,850 4,915 -1.34%
買 8015 豊田通商 1,263 1,237 -2.06%
利益率 -3.40%

今日は、股割き状態になっており
サヤが大きく広がってきています。

特に材料は出ていないようですが
不安定相場の中で、内需株のJR東日本の買いが強まり
サヤが逆行する展開になったようです。

サヤは拡大してしまいましたが
ここ1年のサヤレンジの中で最高の突出になっており
σ=2.87という高い数字になってきています。

まあ、ここからは広がらないでしょう
と思って、来週もキープしていきたいと思います。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 8309 三井住友トラ 258 250 3.10%
買 8306 三菱ＵＦＪ 327 328 0.31%
利益率 3.41%

こちらのペアは、順調にサヤ縮小の動きです。

同業種・サヤのレンジが狭いということもありますが
ここまでは想定通りの動きをしてくれています。

直近のサヤトレンドだと、ここからの伸びが心配で
あと一押しが行けるかどうかがポイントです。

なんとか、がんばってもらいたいものです。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、まちまちの動きとなりました。

2ペアあるので、反対がダメでも相殺することができるので
これが分散投資の良いところでもあります。

相場は、何かありそうで、何もないという動きで
翻弄されまくっていますが
落ち着いて市場のサヤを拾っていきましょう。

相場変動が大きいからこそ
サヤが落ちているところも多い感じです。

さて、月曜日の朝には日本に戻りますので
来週からは普通通りのメルマガ発行です。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、良い週末をお過ごしください

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イタリア国債危険水域で同時株安

2011年11月10日

今日は、会社の人と打ち上げがあって参加してきました。
帰りが遅くなってしまいましたが
明日は、朝からマレーシアにお出かけしてきます。

マレーシアへは、3泊4日(機中1泊)という強行スケジュールですが
今回は投資関連でマレーシアに行ってきます。

今年は、特に海外に行くことが多いですが
震災や世界の経済情勢もあって、海外投資には力を入れています。

年末にかけて、恒例の忘年会兼ねての投資セミナーを開催予定です。

とりあえず、会場の確保ができたので、案内がまとまりましたら
ご案内させていただきますので、楽しみにしててください。

■■　アメリカ市況の様子　■■

昨晩のイブニングセッションあたりから不穏な動きでしたが
予想通り9日のアメリカ市場は暴落となりました。

イタリアの国債金利が7%台に突入したことを受けて
欧州不安が高まっています。

イタリアの場合は、ギリシャの比にならない債務を抱えていますので
金利の高騰で国債償還に影響が出るようなことがあれば
救済する方法も、かなり大変になると予想されています。

イタリアの国債が大きく下落したため
国債を保有している金融機関を中心に、大きく売られました。

ダウ平均の終値は、389ドル安の11,780ドルと
まさに暴落という結果になりました。
一時は400ドル以上の下落を記録しています。

オプションプットが軒並み値上がりしており
更なる暴落を予兆するような警戒感が広がっています。

■■　日本市況の様子　■■

10日の日本市場も、軟調な動きとなりました。
前日のアメリカ市場が大きく下げた事を受けて
寄りつきから大きく売られる展開となりました。

また、日本ではオリンパスの不正会計処理を受けて
市場ムードは、かなり悪くなってきています。

日本市場でも金融機関が大きく売り込まれ
下落相場を牽引するような形になっています。
みずほは、上場来安値を更新しています。

日経平均株価の終値は、254円安の8,500円と
ついに、8,500円ちょうどにまで下落してきました。

イブニングセッションに入って
先物市場は8,500円を割り込んで推移しており
根の深い問題となりそうです。

オリンパスは、今日も100円安のストップ安比例配分。
引け後に、オリンパスは監理銘柄に指定されました。

また、12月14日までに決算報告ができない場合は
上場廃止となります。
上場廃止が現実味を帯びる展開になってきました。

為替相場は、ドル円で77円台に入り
78円で膠着していたところから、やや円高に動いています。
為替の動きも、やや気がかりなところです。

■■　今日のピックアップ　■■

今日のピックアップは、イタリア国債不安についてです。

世界同時株安となった、イタリア利回り上昇ですが
金融界では負の連鎖を恐れています。

イタリアの利回りが上昇し、債券価格が下落する中で
損失回避や損失の穴埋めの売りが出てきています。

ファンドでは、ポジションを保守的に切り替えるなど
株を売って安全資産へ乗り換える動きが積極的です。

こうなってくると、まさに負の連鎖に入ります。
売りが売りを呼ぶ展開ということですね。
先日、リーマンショック後の株価の動きを示しましたが
落ちる時はジワジワとやってきますので
この先も気を付けておきましょう。

ボラティリティ高い日が、また復活しそうですので
要注意ですかね。

アメリカ市場が始まっていますが
イタリアの債権利回りが低下したことを受けて
今晩はやや戻りの動きになっています。

終わってみるまではどうなるか分かりませんが。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率

売 9020 ＪＲ東日本 4,850 4,805 0.93%
買 8015 豊田通商 1,263 1,259 -0.32%
利益率 0.61%

今日の寄りつきでの仕掛けです。
アメリカ相場が大暴落だったので見送ることも検討しましたが
予定通りいくことにしました。

こういう日の寄りつきは予測できないので
安全を期すのであれば取り組まない方がいいです。

さて、今日のところは若干プラスになっています。
周期的なペア近いので、安定した動きを期待しています。

[11/10 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 8309 三井住友トラ 258 255 1.16%
買 8306 三菱ＵＦＪ 327 329 0.61%
利益率 1.77%

こちらも今日からの新規ペアです。

同業種のペアですので、値動きは安定的です。
金融セクターは値動きが激しいので
同業種といっても、ちょっと特殊かも知れません。

こちらもサヤのレンジが狭い中での動きなので
安定的な利益確定を期待しています。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、今日から2ペア追加です。

激動の相場環境の中ですが
サヤ取りで安定的にいけるところを見せたいですね。

さて、明日のメルマガはマレーシアからお伝えします。
TPPの参加表明も1日伸びたみたいですし
明日は、2011年11月11日ということで
何かありそうな日でもあります。

何事もないことを祈っております。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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国内証券会社格下げ続出

2011年11月9日

会社で避難訓練があったのですが
3.11の後とあっていつもと違う気持ちで臨みましたが
それでも、訓練となると雰囲気が違います。

なかなか、本当の災害発生時には
訓練のようにはいかないものです。

それでも、普段から防災の意識を高めておくことが
大切なのではないかと思う一日でした。

さて、今週金曜日は会社をお休みして
マレーシアに渡る予定です。

今週は4労働日だけなので、仕事も効率良く片付けたいと思います。

■■　アメリカ市況の様子　■■

既に前回のメルマガ発行時にも
アメリカ相場は終わったところでしたが
詳細な情報が入っていなかったので
改めてお伝えしたいと思います。

8日のアメリカ市場は
イタリアのベルルスコーニ首相が辞任を発表し
これを好感した動きとなりました。

ダウ平均は、101ドル高の12,170ドルと
イタリアの混乱は、良い方向に向かっています。

欧州関連の材料では
特に金融セクターが激しい動きをしていますが
8日の相場でも、金融セクターを中心に上昇しています。

不安定な情勢ではありますが
相場そのものは、レンジでの動きが続きます。

■■　日本市況の様子　■■

9日の日本市場は
3日ぶりの反発して引けています。

イタリアの首相辞任を好感した動きと
アメリカ市場が堅調だったことを受けて
寄りつきから買いが優勢の展開となりました。

後場にはいって、三井住友が一時急落しましたが
それに連れて日経平均株価も下落しました。

ただ、すぐに値を戻しており
今週末のオプションを睨んだ
仕掛け的な動きとの見方が出ています。

日経平均株価の終値は、99円高の8,755円となっています。

昨日のピックアップでお伝えしたオリンパスですが
今日もストップ安を付けており
2日連続でのストップ安となりました。

既に株価は、当初から4分の1くらい
不正会計発覚後からも、半値くらいまで来ています。
上場廃止の可能性もあるだけに、底値の見極めが難しいです。

オリンパスは大型株とって
ファンドなどに組入れているところも多いようです。

今回の事態を受けて、一斉に売りに走っている様子です。

イブニングセッションに入って
日経平均株価が100円ほど下落しています。

今晩のアメリカ市場は軟調なのでしょうか・・・

■■　今日のピックアップ　■■

今日のピックアップは証券会社の格下げのニュースです。

日本の証券会社を対象に
格下げのニュースが複数入ってきています。

まずは、ムーディーズが野村ホールディングスの格付けを
「Baa2」から引き下げの方向で見直しすると発表しています。

見直しの理由は、野村が海外事業において
継続的な損失を計上していることを理由に挙げています。

野村は、リーマン破綻後に、リーマンを買収していますが
買収後の効果があまり発揮できていないと見られており
これがレーティング引き下げにつながっている模様です。

そして、もうひとつ。
同じく、ムーディーズが大和証券グループの格付けを
「Baa2」から「Baa3」引き下げ、見通しをネガティブとしました。

大和証券の場合は、厳しい金融環境を受けて
大和の今の仕組みから考えると、収益性が高くないと判断しています。
根本的な構造改革が必要と分析しています。

大和証券は、10月28日に発表した決算で赤字になっており
数字的にも厳しい状態になっています。

世界の金融市場が揺れに揺れていますが
日本の証券会社の格付け引き下げも
対岸の火事とは思えない事態です。

じわじわと、世界の金融市場がおかしくなっていることに
将来が見通せない怖さを感じます。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[10/14 寄り仕掛け ==> 11/9 寄り決済]

保有銘柄買値現在値損益率
売 5405 住金 162 136 16.05%
買 4507 塩野義 1,120 1,008 -10.00%
利益率 6.05%

今日の寄りつきにて決済しました。

昨日よりは、少し利益が減ってしまいましたが
まあ許容できる範囲内です。

非常に良い動きをしてくれたペアです。
周期的に取れそうな感じがするペアですので
またタイミングが来たら、狙っていきたいですね。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、ポジションがなくなってしまいました。

新しいポジションを入れるために
選定作業に入りたいと思います。

何となく、明日のアメリカ市場が不安ですが
決めるだけ決めておいて、明朝判断したいと思います。

ここ最近は、公開ペアも調子が良いので
このまま年末までスパートしていきたいです。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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オリンパス巨額の不正経理発覚

2011年11月8日

珍しく早く家に帰ってきたものの
すっかりとペースを乱してしまい
メルマガ書く時間が早朝になってしまいました。

なかなか、毎日規則正しく行動するのは難しいです。

気温もかなり下がってきたので
そろそろ、少し厚着して行った方がいいかなと
感じ始めています。

■■　アメリカ市況の様子　■■

7日のアメリカ市場ですが
雇用統計の発表を受けての週初めですが
出来高が少ない中で、値動きが激しい展開となりました。

イタリアの情勢が混乱したことを受けて
一時ダウ平均は大きく値を下げましたが
その後は、落ち着いた動きになっています。

ダウ平均の終値は、85ドル高の12,068ドルと
終値では少しではありますが上昇して引けています。

そのイタリアのベルルスコーニ首相ですが
予算関連法案の成立後に、辞任することを表明しています。

一気に混乱に陥ったイタリアですが
首相の辞任ということで、一気に幕引きを図ったようです。

欧州関連の問題は、出たり引っ込んだりと忙しいですが
状況的には、安心して上値が追える展開ではないので
何かあったときの下値不安の方が大きいと言えるでしょう。

アメリカの決算発表も終わりに近づき
特に材料がなければ、少しは落ち着いた動きになるかも知れません。

■■　日本市況の様子　■■

8日の日本市場ですが
前日のアメリカ相場の上昇を受けて
堅調な展開になるかと思われましたが
日本市場は売り買い交錯となりました。

また、オリンパスが損失計上先送りを発表し
相場全体に不安感をもたらす結果になっています。
オリンパスの件は、ピックアップでお伝え致します。

日経平均株価の終値は、111円安の8,655円と
後場に入って、下げ足を速める展開でした。

欧州問題に合わせての値動きが続いており
日本市場も、右往左往する日が続いています。

大きく下げることはあるかもしれませんが
大きく上昇にもっていくには、パワー不足な感じです。

■■　今日のピックアップ　■■

さて、今日のピックアップはオリンパスです。

もともと、オリンパスの不透明な企業買収に対して
マイケル・ウッドフォード元社長が告発したものですが
ここきにて、大きな展開がありました。

これまで、オリンパスは不正な事実はなく
高額の企業買収のコンサルティング料金も
妥当なものであるという主張を繰り返していましたが
有価証券投資の損失を穴埋めするための
不正会計処理であることが明らかになりました。

投資助言会社へ高額の助言料を支払い
複数のファンドを経由して、資金を流用していたと言います。
分かっている額だけで、約1400億円規模になります。

詳しい会計の事は分からないですが
本来、資産の動きあるものを経費処理しているので
巨額の不正会計処理や脱税に相当するものと思われます。

なお、今回の不正処理は
過去20年にもわたって実施されてきた手法で
オリンパスの中では当然の事実だったようです。

これを指摘してこなかった監査法人の責任も問われますし
オリンパスそのものは、粉飾決算ということで
上場廃止のリスクも高まってきています。

オリンパスは、300円安のストップ安を記録し
市場からも厳しい目が向けられています。

海外からの日本企業を見る目が厳しくなると
日本全体への海外投資家の不信感が募り
今後、色々なところにも影響してきそうです。

結果的には、マイケル・ウッドフォード元社長の指摘が正しかったわけで
企業を健全な状態に維持していくためには
新しい風を常に入れて行かないのと
不正が生まれやすい状態にあるのかもしれません。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[10/14 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 5405 住金 162 135 16.67%
買 4507 塩野義 1,120 1,005 -10.27%
利益率 6.40%

ようやく、5%の利益率を超えてきました＼(^_^)／

これで、心置きなく決済することができそうです。
ちょっと不安な場面もありましたが
値動きとしては安定していたために
じっくりと狙えて良かったのではないかと思います。

寄りつきで確定していきたいと思います。
アメリカも、それほど大きく動いていないので
安心して決済できるでしょう。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、これでポジションなくなります。

イタリア情勢も落ち着いて大きな動きもなさそうなので
安心して次のポジション取りに行けるかと思います。

今日は、ペア選定できていないので
早くても10日の仕掛けになると思います。
ポジションもなくなってしまうので、がんばって探さなくては。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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イタリアがIMF管理下に

2011年11月7日

祝日と週末を利用して、三重の方の旅行に行ってきました。

色々とおいしいものをいただき
体重も増えたんじゃないかと思います。

高級な松阪牛は、とってもおいしかった～

しばらくは、ダイエットにも気を配らないと。

伊勢神宮と鳥羽水族館面白かったです。
もうちょっと、のんびりする時間があっても良かったくらいなので
また時間があったら、じっくりと遊びに行きたいところです。

今週もがんばっていきたいと思います！！

■■　アメリカ市況の様子　■■

先週末のアメリカ市場ですが
アメリカ雇用統計の発表がありました。

失業率は、やや改善が見られたものの
非農業部門の雇用者数は市場予想に到達しなかったため
統計そのものは、ややマイナス要因となっています。

その前2日間に、かなり戻ってきたこともあって
先週末は、相場としても軟調な展開になりやすかったようです。

ダウ平均の終値は、61ドル安の11,983ドルと
12,000ドルを割り込んでの引けとなっています。

ギリシャの方は、新政権を発足させることを表明し
一時は国民投票の可能性がありましたら
落ち着きを見せています。

そして、欧州不安の新たな火種として
イタリアがIMFの管理下に入ったことです。

ギリシャに続き、先進国であるイタリアが
IMFの管理下に入ったことは
大きな衝撃として伝わっています。

どういう動きになるかは分かりませんが
新たな火種が出来たことには変わりありません。
どうやら、イタリアの首相は辞任するようですが。

状況によっては、相場の急落もあり得るので
警戒しておいても良い状況になっていることは
今も言えると思います。

■■　日本市況の様子　■■

週明けの日本市場は、少しではありますが反落しています。

先週末のアメリカ市場が下落したことと
イタリアの債務懸念が台頭したことを受けて
積極的には買いに行けない雰囲気があります。

日経平均株価の終値は、34円安の8,767円と
ほんの少しの下落となりました。

日本国内のニュースとしては
TPP参加を11月10日に決定すると発表しており
参加の有無は経済への影響もあると思われ
この辺りが国内材料として気になるところです。

賛成・反対と両方の意見があるようですが
果たしてどちらの方に転ぶのでしょうか。
私個人としては、TPP参加して欲しいと思ってますが。

為替相場は、安定した動きになっています。
今日も、ドル円は1ドル78円ちょうどくらいの動きです。

噂によると、日銀が継続して介入しているという話があり
78円より大きく下げないように
継続介入しているという話が出ています。

前回の介入時には、介入後に戻したこともあり
一時的な介入では意味がないと分かったのか
今までの介入とは少し手法を変えてきているようです。

正式発表はないので、真実は分からないですが
為替相場は安定していることは確かですね。

■■　今日のピックアップ　■■

今日のピックアップですが
このメルマガでも度々お伝えしている
東証・大証の統合についてのニュースを取り上げます。

今まで、統合の具体案が決まらずに時間がかかっていましたが
ようやく大筋で歩み寄りができたようで
今月中にも統合についての発表ができて
来秋から、具体的な経営統合に入ると伝わっています。

既に上場している大証の方を存続会社としますが
企業価値としては、東証の方が1.5倍くらい上回っており
持ち株比率を調整することで対応するようです。

持ち株比率は、東証の方が50%をやや上回る形で
存続会社・持ち株比率でお互い歩み寄れたようです。

東証の斉藤惇社長がCEOに
大証の米田道生社長がCOOに就任する予定で
最終調整に入りました。

世界のマーケットは、多彩な商品や取引時間拡大を図って
多くの顧客獲得に成功している事例が多いです。

日本も、これで遅ればせながら
世界市場での生き残りを賭けての戦いに参加できる土壌が整いそうですが
数年の間に水をあけられたブランクを
これからどうやって取り戻すのかがポイントになりそうです。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[10/14 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 5405 住金 162 139 14.20%
買 4507 塩野義 1,120 1,012 -9.64%
利益率 4.55%

先週末と、ほとんど変わらずでした。

あとちょっとで5%というところですが
一気にはこの水準を抜けてこないので
もう少し待ってみたいと思います。

早く5%に到達するのが楽しみです。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、1組だけでちょっと寂しいです。

新しくポジション入れて行きたいですが
イタリアの新たな火種を、1日くらい様子見したいと思います。
首相辞任などで、大きく動く要因が大きいので。

新たなペア探しは進めて行く予定です。

今週は、オプションSQがある週ですので
ちょっとくらいは、思惑的な動きがあるかもしれません。

相場の様子を見ながら、ポジション持って行きましょう。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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東京電力通期6000億円の赤字

2011年11月4日

三重県に旅行に来ています。
大学の同級生との、年に1回の同窓会旅行です。

毎年、子供達がどんどん大きくなってきて
新しい輪が広がっていく感じがします。

三重といえば、伊勢神宮や松阪牛。
太りそうな予感ですが、楽しんで帰りたいと思います！！

かなり、電波の状況がよろしくなくて
ちょっと心配ではありましたが
何とかなりそうです。

地方に行くたびに、いつも心配になるのがネット回線です。

■■　アメリカ市況の様子　■■

日本市場はお休みでしたが
2日と3日ののアメリカ市場からお伝えします。

まず、2日のアメリカ市場ですが
FOMCの発表があり、経済成長に向けて
より一層の措置を講じる必要があると発表しました。

ギリシャ不安は、依然としてくすぶったままですが
FRBの政策決定が、やや安心感をもたらす結果になっています。

2日のダウ平均は、178ドル高の11,836ドルと
大きく反発して引けています。

そして、3日のアメリカ市場ですが
ギリシャの国民投票が実施されない可能性が出てきて
マーケットに安心感をもたらしています。

ギリシャの首相解任の動きが強まり
国民投票の実施の是非に注目が集まっています。

仮に、国民投票が実施されることになると
ギリシャのユーロ圏加盟の是非も問われることになり
国民投票の有無が、マーケットに大きく影響してきます。

いったんは落ち着いたかと思われた欧州不安ですが
そう簡単には、火種は消えてくれそうにありません。

3日のダウ平均の終値は、208ドル高の12,044ドルと
大幅に反発して引けています。

2日、3日と合わせて、400ドル近い戻りを見せており
国民投票の行方が決まるまでは
ボラティリティの高い日が続くと思われます。

トレーダーとしては、ボラティリティの高いレンジ相場の方が
利益が取りやすいということもあって
意図的に仕組まれているような感じもしますが。

■■　日本市況の様子　■■

4日の日本市場ですが、祝日あけの相場となっています。
アメリカ市場が、2日続けて大きく戻したことから
日本市場も寄りつきからプラスで推移していますが
アメリカでの上昇からみると、動きが鈍い感じです。

日経平均株価の終値は、160ドル高の8,801円と
8,800円台をぎりぎり回復しています。

香港ハンセン指数は、600ドル高ですので
アジアの他のマーケットの回復と比べると
かなりペースが遅いです。

欧州での国民投票不安が後退したこと
今晩のアメリカ雇用統計を見届けようという動きがあり
週末もあって、様子未気分が強かったと思われます。

昨日のアメリカ失業保険新規件数は
比較的良い数字が出てきていますので
今晩の雇用統計についても期待がかかります。

為替相場は、今日も目立った動きはありません。
ほぼ、ドル円は1ドル78円前後での動きでした。

■■　今日のピックアップ　■■

日本でも決算発表が相次いでいます。

今日は、そのなかから東京電力が通期見通しを発表していますので
こちらをピックアップしたいと思います。

東京電力は、震災後の不確定要素が大きくて
通期見通しをずっと公表していませんでしたが
4日に、通期見通しを発表しています。

2012年3月期の通期は、経常利益で4000億円、純損益で6000億
それぞれ赤字になると発表しています。

節電による電力そのものの売上の減少や
火力発電への切り替えに伴うコストの増加が
営業利益に重くのしかかっています。

原発事故の損害賠償の引き当てについては
1兆円を超える額を特別損失に計上していますが
原子力損害賠償支援機構からの交付金が差し引かれています。

損害倍書の総額は、もっと大きくなるのかと思ってましたが
想像よりも、赤字額が小さいというのが私の印象です。

今後、経営の効率化や合理化を進めていき
損害賠償の迅速な支払も進めて行くと述べています。

経営の合理化は進めていき、電気代引き上げにならないように
コスト削減には努めていかないといけないと思いますが
黒字化したとしても、世間の目は厳しい気がします。

根本解決には、まだまだ時間がかかりそうです。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[10/14 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 5405 住金 162 140 13.58%
買 4507 塩野義 1,120 1,018 -9.11%
利益率 4.47%

今日も、良い感じでサヤ縮小してきました。
あと少しで5%というところまできています。

それにしても、住金はかなり安くなってますね。

良い流れで来ていますので
あとちょっと、がんばってもらいたいと思います。
来週が楽しみです。

■■　編集後記　■■

相場の急変に備えて新規ポジション見送っていましたが
材料に一喜一憂する展開が続いており
しばらくは、このままなのかな・・・
という気がしてきました。

急落するような事がなさそうであれば
ポジションを入れて行きたいと思っています。
ギリシャの国民投票次第ですかね。

さて、メルマガも書き終えたのは
あとは三重旅行を満喫して帰りたいと思います。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また来週～

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ＮＴＴドコモ　パケット収入拡大

2011年11月2日

今週のお仕事は終わりです。
明日から、私は4連休に突入しました。

そして、明日は私の誕生日！！
もう、年を数えるのはどうでもいいのですが
1年という時の経つのが早い気がします。

次の1年も、さらに良い年になるように
さらに精進していきたいと思います。

4連休を利用して、三重の方に旅行に行きます。
子供達は、新幹線に乗れるのを楽しみにしていますし
私は久しぶりの友人と会えるのが楽しみです。

今週は楽しい4連休になりそうです♪

■■　アメリカ市況の様子　■■

1日のアメリカ市場は、続けて急落しています。

欧州の首脳陣が決定した、ギリシャの2次支援の内容について
是非を問う国民投票をするという方針を示しています。

色々ニュースを見ましたが
どうも、何故国民投票したいのか理解できないのですが
せっかくの支援策をムダにするような動きです。

万一、国民投票で否決されるようなことになると
ギリシャのデフォルトの可能性が高まると言われています。
まさに、欧州不安再燃という状態です。

1日のダウ平均は、297ドル下げて11,657ドルとなっています。

すっかり、トレンドが弱気に転換しています。
今週は、FOMCと雇用統計の発表があったりと
今の時点ではあまり大きく動きにくい状況になりました。

FOMCでは、QC3の話題が出るのは？
という噂が出ています。

ＭＦグローバルの話は
ギリシャの国民投票のネタで打ち消されています。

今のところ、こっちは大きな問題にはならなさそうです。

■■　日本市況の様子　■■

日本市場も、欧州不安の再燃を受けて
3日連続で下落する展開になっています。

日経平均株価の終値は、195円安の8,640円と
1週間ぶりに8,700円を割り込んでいます。

日本市場は、明日祝日を挟むので
金曜日は2日分の相場を織り込んだ動きとなり
ボラティリティの高い今の状況は
新しく投資するにはリスクが高いです。

為替相場は、今日も大きな動きは見せておらず
78円くらいで安定した推移になっています。

今は、円高を心配するよりも
欧州不安の再燃に、すっかりと目移りしています。

決算発表が続いていますが
液晶テレビ関連は大苦戦が続いているようで
パナソニック、ソニーと、大変な赤字になっています。

業種によって、決算発表の内容は、かなりまちまちです。

■■　今日のピックアップ　■■

今日もたくさんの決算発表がでていますが
今日のピックアップは、ＮＴＴドコモの決算を取り上げます。

2日にＮＴＴドコモが決算を発表しており
2012年3月期の通期業績を上方修正してきました。

営業利益は、従来予想の8,500億円から8,700億円に
数値の伸びは少しではありますが
パケット通信の収入が増えたことが理由のようです。

ソフトバンク、KDDIが発売している
iPhone 4Sの影響は、ＮＴＴドコモにはそれほど関係なさそうで
キャリアの乗り換えがなければ、それぞれ安泰に見えます。

携帯電話各社は、スマートフォンへの移行が進んでいますが
今後パケット通信の収入をさらに拡大し
2015年には、2011年と比べて約1.5倍にまで拡大していく意向です。

データ通信の伸びは、今後も進んでいくと思われ
今後の一つのポイントは、音声通話がVOIP化されていくかです。

もうちょっと大丈夫そうな感じですが
VOIP化が本格的に進むと、収益構造にも大きく変化が出てきそうです。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[10/14 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 5405 住金 162 141 12.96%
買 4507 塩野義 1,120 1,009 -9.91%
利益率 3.05%

またまた、今日は大きくサヤが縮小してきて
一気に3%台の利益まで戻ってきました。

結構値動きが激しいペアになっていますけども
サヤの想定レンジ内での動きが継続しているだけで
安心して持てるペアになっています。

さて、今度こそ、確定まで動けるかな？

[10/26 寄り仕掛け ==> 11/2 寄り決済]

保有銘柄買値現在値損益率
売 6841 横河電 723 717 0.83%
買 7205 日野自 435 457 5.06%
利益率 5.89%

今日の寄りつきにて決済しました。
が、寄りつきが悪くて、昨日より利益幅は減っています。

横河電気なんて、寄りつき前日比プラスですから
昨晩のアメリカの流れの中で、あり得ない感じです。

このメルマガ見てる人も、30,000人いますので
マーケットインパクトあるかなぁという気がします。
非常に、今年はこの動きが悩みどころです。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、今日の1ペア決済して
ポジションも一つだけになります。

相場の変動が激しいですので
今週は新規ポジションは持たずに
来週まで様子を見ていくことにします。

それにしても、公開ペアを真似てもらうのはいいのですが
あまりに値動きが怪しい感じなので
そろそろ、見直ししないといけないのかな？
と真剣に考えるようになりました。

旅行に行きながらでも考えて見て
良い手段を検討しようかなぁと思います。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、次は金曜日の発行です。良いお休みを～

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ＭＦグローバル破綻ショック再来か？

2011年11月1日

今週は祝日がありますが、4日は会社はお休みの予定です。

年に1回の大学の友達との旅行を予定していて
今年は三重で久しぶりの再開です。

1年に1度のイベントですが、とても楽しみにしてます。

私にとっては、今週はあと1日で仕事も終わりなので
今週は気分的に、ルンルンで仕事ができる週です。

■■　アメリカ市況の様子　■■

10月最後のアメリカ市場ですが
大幅に下落して取引を終えています。

欧州首脳が決めた債務危機対応について
再び懸念が生じていることや
アメリカのMFグローバルの破綻がきっかけで
大きく下落する展開になりました。

ダウ平均の終値は、276ドル安の11,955ドルと
大幅に安くなっています。

一時は、楽観的な見方が出てきた欧州問題が
早くも懸念が出てくる展開となり
なかなか予想通りにはいきません。

ＭＦグローバル破綻のことは
今日のピックアップで取り上げたいと思います。

■■　日本市況の様子　■■

11月に突入した日本市場も
アメリカ市場の流れを受けて、大きく下落しています。

アメリカと特に変わってはいませんが
リスク回避の動きが強くなってきているようです。
一気に、地合が良くなっている機運が消え失せました。

日経平均株価の終値は、152円安の8,835円と
かなり大きく下落しています。
9,000円回復も、また少し遠くなった感じです。

日本でも決算関連が賑わっていますが
ホンダ、東芝、ＴＤＫなどがしっかりしています。

パナソニックの決算は大幅赤字転落を発表し
株価も大きく下落しており
決算の内容で振れやすい動きになっています。

為替相場は、今日は落ち着いて推移しており
ドル円はおおむね78円台というところです。

今のところは、為替介入の効果が継続しており
目立った動きは特に出ていないようです。
どのくらい効果が持続するかは分かりませんけども。

■■　今日のピックアップ　■■

さて、今日のピックアップは
ＭＦグローバルの経営破綻のニュースです。

私は、全然聞いたことなかったのですが
ＭＦグローバルは、アメリカの先物取引の業者で
積極的な投資姿勢を取っていた会社です。

リスクの高い自己売買部門を持っており
欧州のソブリン債への積極投資を行っていましたが
欧州不安をきっかけにして、一気に経営が悪化したようです。

ＭＦグローバルは、以前から目を付けられており
存続能力に「重大な懸念」があるとされていました。

当局が、イタリアやポルトガル、スペインなどのソブリン債の状況を
公開するように求めたところだったのですが
それから1週間で連邦破産法の申請となりました。

さて、問題はこれからの事です。

今回のＭＦグローバルの破綻は
プチリーマンショックと言われています。

米金融機関が保有しているＭＦグローバルの債権も気になりますし
ＭＦグローバルのような会社が他にないとも限らず
連鎖的な倒産が起こらないかという懸念があります。

今年は、欧州問題とアメリカの金融危機と
いくつかの大きな問題があって
金融資産はかなり毀損している状態です。

連鎖がないとも言えず
かなり神経質な市場になっていると思います。

私も、楽観的だったポジションは手じまいし
急落に備えるモードに変更しました。

ちなみに、リーマンショックの時のことを思い出して欲しいですが
リーマンショックがあった次の日からの日経平均の推移は

9/16 -605円
9/17 +140円
9/18 -260円
9/19 +423円
9/22 +170円
9/24 +24円
9/25 -109円

と、実は破綻直後には大きく株価は下落していません。

ずるずると下落するのは、そのあとのことで
連鎖的な株安がこの後に訪れることになります。

今回のＭＦグローバルの件も
金融界全体への根が深い問題に発展するようだと
ジワジワとネガティブな材料が出てくると思われ
ここは警戒しておくに超したことはないと思います。

やはり、金融関連の破綻は、他への影響が大きいので。

■■　公開サヤ取りペア　■■

では、今日のサヤ取り公開ペアです。

[10/14 寄り仕掛け ==> 11/1 前場引け決済]

保有銘柄買値現在値損益率
売 3407 旭化成 482 464 3.73%
買 5802 住友電 861 871 1.16%
利益率 4.90%

昨日よりも、少し利益率は下がっていますが
無事に決済することができました。

アメリカダウが急落して寄りつき不安定だったので
前場引けに決済タイミングを変更しています。

色々あったペアですが、とりあえず確定です。

[10/14 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 5405 住金 162 148 8.64%
買 4507 塩野義 1,120 1,015 -9.38%
利益率 -0.73%

かなりサヤの動きが激しい感じですが
また、かなりサヤが拡大してしまっています。

今日だけで4%くらいはサヤ拡大していますので
かなりの動きになっているという感じです。

なかなか、思うような動きにはなりませんね。

[10/24 寄り仕掛け ==> 11/1 前場引け決済]

保有銘柄買値現在値損益率
売 2501 サッポロＨＤ 287 296 -3.14%
買 5401 新日鉄 212 202 -4.72%
利益率 -7.85%

こちらのペアも、損失確定させています。
少し損失幅が拡大しており、ちょっと残念な感じです。

サヤの動きは、比較的周期的な感じでしたが
周期の数が足りなかったのでしょうか。

[10/26 寄り仕掛け]

保有銘柄買値現在値損益率
売 6841 横河電 723 714 1.24%
買 7205 日野自 435 465 6.90%
利益率 8.14%

こちらのペアは、一気にサヤ縮小してきています。
5%を大きく超えてきていますので、明日決済したいと思います。

ちょっと、相場が荒れている感じですが
個人的にはプラスの方に荒れてくれる分には
全然嬉しいので問題ないです。

決済タイミングは、今晩のアメリカ次第ですかね。

■■　編集後記　■■

サヤ取り公開ペアは、激しい動きになっています。

決算時期ということに加えて、アメリカ相場も激しいので
必然的にサヤの動きも大きく出ています。

あくまで、じっくりと狙っていきたい人は
今の相場は、少し様子見た方がいいでしょう。
サヤ取りにしては、ボラティリティが高すぎます。

それでも、サヤ取りだから、まともにトレードできる気がしますが。

私は、日本の祝日も1日ありますので
今週の新規ポジションはちょっと見送って
来週まで様子見することにしたいと思います。

アメリカ相場の動きも、確認しながら行きましょうね。

今日も、最後まで読んで頂きありがとうございました！！

では、また明日～

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