サヤ取りブログ

サヤ取り vs 片張り

今日で11月も終わりとなってしまいました。
日本は、かなり寒くなってきているのでしょうね。

一日コンサルティングの仕事で
すっかり遅い時間になってしまいました。

メルマガ書く時間も、早い時間に書ける時と
遅い時間になってしまうときの差が
最近はっきりとしています。

本当は、メルマガは決まった時間に出すのが王道ですが
その日の記事を書いているので、書き貯めもできないので
一日の仕事内容によって、時間が左右されてしまいます。

■ サヤ取り vs 片張り

日経平均株価の上昇が続いています。

こういう時に、サヤ取りをやっていると損した気分になるのですが
たいていの場合は、単なる錯覚だったりします。

そもそも、株価の先行きを予想するのは至難の業です。

簡単に株価の先行きが分かるようだったら
かんたんに片張りで利益が出せるようになります。

実際には、株価の先行きを予想するのが難しいから
サヤ取りのようなやり方が機能するわけです。

既に日経平均株価は、9,500円になっています。
さらに、上昇すると予想するか、下落に転じると予想するか。

既に、かなり上昇したので、ここで空売りに転じたりすると
予想が外れた時のダメージが大きくなってしまいます。

片張りの投資では、予想通りの結果になれば
確かに利益も大きく伸ばすことも出来ますが
予想に反した場合の損失も、それなりに大きくなります。

投資で長期的に勝っていくためには
勝つ事も大事ですが、マイナスを抑えることが大事です。

予想に反して損失となったときに
資金的に大きなダメージを受けるようなことがあっては
利益を積み上げるのが難しくなってしまいます。

今のような上昇相場では、片張りが良く見えてしまいますが
一時の相場の動きだけを元に判断してしまうと
長期的に大事な視点を見失ってしまうことになります。

私自身は、やはりどんな相場でもサヤ取りが有効だと考えており
今のような相場は、少し欲を我慢するタイミングですが
長期的に利益を出せる方法だと思います。

相場の動きに一喜一憂せずに、本質を見極められるようにしましょう。

■■　世界市況の様子　■■

またもや世界市場は周回遅れのレポートになってしまいます。

29日のアメリカ市場は、続伸して引けています。
ダウ平均の終値は、36ドル高の13,021ドルと
13,000ドルを回復しての引けとなりました。

そして、30日のアメリカ市場ですが、まだ引けていませんが
ほぼ前日比変わらずというところの動きです。

「財政の崖」問題が引き続き意識されますが

株価も下げてきたところでの、自律反発の向きがあり
問題は依然として残るものの、ある程度は織り込み済みになりました。

「財政の崖」問題も、ある程度は協議も進んでおり
年内にどこまでの合意を見る事ができるのか
その辺りが鍵となってきます。

アメリカでは、債務上限引き上げも来年早々には必要で
昨年のような混乱がなく、予算の執行ができるかどうかも
ひとつの懸念材料として残ります。

欧州関連は、ギリシャへの追加支援が次々と決まり
欧州危機という考え方は、かなり遠ざかっています。

為替相場は、ユーロの戻りが激しく
ユーロ円が107円台まで来ており、ドル円も円安傾向です。

■■　日本市況の様子　■■

11月最後の日本市場ですが、続伸しています。

日経平均株価の終値は、45円高の9,446円と
ザラ場でも9,500円に迫る勢いとなりました。

先物のナイトセッションでは、9,500円を超えてきており
円安を背景として株価の上昇が継続しています。

ドル円では、82円の後半にまで円安が進み
ナイトセッションで、先物が一段高となりました。

円安の流れも、天井を付けた感じがありましたが
再び円安に戻ってきたことを受けて
さらなる円安の期待が市場では高まっています。

今日は、金曜日でやや様子見気分となりましたが
来週にも円安傾向が継続するようなことになると
日経平均株価も、一気に10,000円も意識されるかもしれません。

引き続き、為替次第の株価の連動が続きます。

■■　今日のピックアップ　■■

衆議院の公示に向けて、党首討論が実施されています。

経済の先行きについて議論が交わされており
日本の将来を、どこに託すのかを決める選択肢として
このような場があるのは良いことだと思います。

自民党の安倍総裁は、引き続き2%のインフレターゲットを強調し
日銀による国債の買い入れを強く提案しています。

ただ、今は野党の立場で発言しているので
あらゆる手段を例として話ているとして
仮に首相になったら、具体的なやり方は日銀の判断に任せるとしました。

一方で、野田首相は1%のインフレターゲットを現実的なラインとし
これまでの経緯からも、まず1%を目指すべきだとしています。

ここのところ、ずっとデフレ傾向が続いており
バブルの時期も物価上昇は2.1%だったとし
2%という目標が、あまりに現実離れしていることを強調しました。

また、日銀による国債の買い入れについても、本筋ではないとしています。

党首討論の映像を見たわけではないのですが
個人的には野田首相の方が、現実に即したコメントをしている感じがしており
安倍総裁の発言内容が、現実感に欠ける気がしています。

第三局の動きもあって、判断が難しいですけども
日本を託すところを、しっかりと判断していきたいですね。

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■■　公開サヤ取りペア　■■

[11/14 寄り仕掛け] 9営業日目

保有銘柄買値現在値損益率
売 8331 千葉銀 459 492 -7.19%
買 4704 トレンド 2,045 2,149 5.09%
利益率 -2.10%

特に大きな動きはありませんでした。

サヤが抜けたところから、なかなか戻ってきません。
天井での安定推移が続いてしまっています。

[11/27 寄り仕掛け] 3営業日目

保有銘柄買値現在値損益率
売 7011 三菱重 364 383 -5.22%
買 1605 国際石開帝石 452,000 442,000 -2.21%
利益率 -7.43%

3日目ですが、損失ラインを超えてきてしまいました。

昨日の三菱重の材料が大きく取り上げられており
材料で、一気にサヤが拡大する動きとなっています。

仕掛け直後の材料で残念ですが、諦めていきましょう。

[11/29 寄り仕掛け] 2営業日目

保有銘柄買値現在値損益率
売 8354 ふくおかＦＧ 327 325 0.61%
買 8035 東エレク 3,570 3,675 2.94%
利益率 3.55%